AIPress.com.cn報道
當地時間2月9日，據The Information報道，阿波羅全球管理公司即將敲定一筆約34億美元的貸款，借款方是一個專門成立的投資實體，這個實體的業務模式很直接：買英偉達的晶片，然後租給馬斯克的xAI用租賃。
這筆投資最快可能在本週內完成，交易由Valor Equity Partners負責安排租賃。Valor是馬斯克旗下多家公司的長期投資方，跟馬斯克的關係很深。
這已經不是阿波羅第一次做這種生意了租賃。就在去年11月，阿波羅剛剛向一個類似的晶片租賃實體提供了35億美元的貸款。上週六，阿波羅還宣佈其旗下基金主導了一筆35億美元的融資，支援一個總規模約54億美元的資料中心算力交易，同樣由Valor安排，同樣是把高效能硬體租給xAI。那筆交易的融資結構是三重淨租賃，用於支撐全球規模最大的AI模型訓練算力叢集之一。值得注意的是，英偉達本身也是那個投資實體的核心出資方。
兩筆加在一起，阿波羅在不到三個月的時間裡，已經向xAI相關的晶片租賃專案投入了近70億美元租賃。
為什麼xAI不直接買晶片，而是選擇租？邏輯很簡單租賃。英偉達的高階AI晶片價格極其昂貴，直接採購會佔用大量資金。透過租賃的方式，xAI可以快速獲得所需的算力來擴張業務，同時不用把鉅額資本沉澱在硬體資產上。對於一家仍處於高速擴張期的AI創業公司來說，現金流的靈活性比擁有硬體所有權更重要。
而阿波羅作為全球最大的另類資產管理公司之一，本質上做的是一門資產融資的生意：用貸款買入硬資產，透過長期租賃獲取穩定回報租賃。AI晶片在當前市場環境下就是最搶手的硬資產，租賃需求旺盛，回報確定性高，對阿波羅來說是一筆好買賣。
這件事還有一個更大的背景租賃。就在不到一週前，馬斯克宣佈將SpaceX和xAI合併，合併後SpaceX的估值為1萬億美元，xAI的估值為2500億美元。馬斯克給出的理由之一是要推進軌道資料中心的開發，利用太空基礎設施來支撐下一代AI計算。
這個概念聽起來非常科幻，但結合xAI正在大規模擴充算力的動作來看，馬斯克顯然不只是嘴上說說租賃。今年整個科技行業在AI基礎設施上的預計支出將超過6000億美元，xAI透過租賃模式快速鎖定大量英偉達晶片，正是在這場算力軍備競賽中搶佔位置。
（AI普瑞斯編譯）
